Search

Как VC фонды принимают решения о покупке доли в стартапе?


В одной из статей последнего выпуска журнала HBR (https://hbr.org/2021/03/how-venture-capitalists-make-decisions) есть краткая статья о том, как венчурные инвесторы принимают решения о покупке долей в стартапах.



И хотя Legal Tech рынок по оценкам экспертов пока находится на уровне 1 млрд долларов в год, многие из тех, кто мечтает создать что то новое и бомбическое на рынке программ для юридического рынка, задумываются об этом. Для них (и не только) - краткий свод ключевых принципов:

  1. Из 101 фирмы, инвестиции в которые рассматривает VC фонд, с 28 фирмами состоится встреча, 1- будут рассмотрены на партнерском комитете VC фонда, в отношении 5 будет проведен due diligence, с 2 будет подписан term sheet, в 1 в итоге будут сделаны инвестиции;

  2. в 95% случаев личность фаундера имеет приоритетное значение для VC инвестора, в 74% такое значение имеет бизнес-модель, в 68% - рынок, где планирует работать startup, в 31% - индустрия.

  3. Стандартная оценка компании, которая является основой основ для финансовых директоров, получивших степень МВА, включая DCF метод, используется при оценке стоимости стартапа только в 20% случаев. В большинстве случаев здесь используется метод cash on cash return (https://www.investopedia.com/terms/c/cashoncashreturn.asp) и cash return on invested capital (https://en.wikipedia.org/wiki/Cash_return_on_capital_invested).

  4. 9% VC вообще не используют формулы для оценки стоимости стартапов

  5. При обсуждение соглашений акционеров, для VC фондов ключевое значение имеют следующие условия SHA: (1) права на дополнительную долю в компании за счет инвестиций по заранее определенной цене, (2) защита от размытия доли, (3) права блокирующего голоса на СД

  6. Наконец, большую часть своего рабочего времени (а рабочая неделя там длится в среднем 55 часов), сотрудники VC фондов тратят на networking, поскольку именно он помогает найти новые идеи и новые проекты



70 views0 comments